31日早盘 ，光模块龙头批量新高
，光模块含量超33%的创业板人工智能开盘大涨超2%！其中，中际旭创大涨超6%续创历史新高 ，新易盛涨超4%续创历史新高，联特科技涨超7%
，太辰光 、天孚通信等跟涨逾2% 。

　　热门ETF方面，同标的指数规模最大
、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）开盘冲高2% ，续刷上市新高
，实时成交额超4600万元！

　　消息面上，英伟达昨晚股价再创历史新高！中长期来看 ，以光模块为代表的算力产业链逻辑具备强逻辑
，紧随海外算力走势、重点布局光模块的创业板人工智能值得重点关注：

　　①技术迭代驱动需求爆发：大模型训练需要海量算力支持，全球算力缺口持续扩大
。

　　②政策与资本双重加持：国内“东数西算 ”工程加速推进 ，微软 、谷歌等科技巨头纷纷加码AI基础设施投资。

　　③业绩确定性高：英伟达数据中心营收保持较高增速
，国内服务器厂商订单饱满 。

　　据高盛预计，2025年、2026年800G光模块销量将分别达到1990万和3350万单位 ，较此前预测分别上调10%和58%；市场规模方面
，预测2025年和2026年光模块市场总值预计分别达到127.3亿和193.7亿美元，同比增长60%和52% ，显示出强劲的增长轨迹。

　　长江证券表示，2025Q2通信板块获公募显著加仓
，光模块为核心增配方向；北美科技巨头纷纷加码AI投资，算力军备竞赛全面提速 ，我们判断AI产业链“戴维斯双击
”时刻已到
，AI商业变现提速带动PE估值提升
。通信板块估值仍处于低位，具备较高配置性价比。

　　国盛证券认为 ，A股算力产业链是稀缺的真成长板块 。未来随着AI商业化的持续落地
，算力产业趋势有望成为上一轮云计算的黄金十年的强化版，A股AI主线中的优秀企业估值体系有望向成长股切换
。海外算力复苏趋势已经较为显著 ，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头
、光器件等。

　　把握AI算力核心机会
，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数超六成仓位布局算力基础设施 ，逾三成仓位兼顾AI应用
，高效地捕捉AI主题行情，成份股以“光模块”龙头为先锋 ，全面囊括算力硬件 、IDC算力租赁
、AI+应用等热门AI赛道 。

　　数据来源：沪深交易所等
。注：“全市场首只 ”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28
，发布日期为2024.7.11 。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57% 、-34.52%
、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现
。文中指数成份股仅作展示
，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险 ，适宜积极型（C4）及以上的投资者
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，基金投资须谨慎 。

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责任编辑：杨赐